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即时观点:中国1月出口远超预期同比增长9.1% 春节错位因素影响(更新版)

发布时间:2017-06-02 11:23:12来源:未知点击:

路透北京2月14日 - 中国海关总署周四公布,以美元计价1月出口同比增长9.1%远超预期,进口同比下降1.5%,路透调查预估中值分别为-3.2%和-10% 分析师们指出,受春节错月和基数影响,1月出口增幅远超预期,但在全球经济增长都放缓的背景下,这种超预期的增长缺乏实质支撑;而进口也因基数因素以及国内经济下行压力较大影响,恐难有太好表现 但考虑到通常一季度的贸易数据都因春节假期因素影响,难以反映全年走势,因此一季度的贸易数据不足以对后续外贸作出实质性判断 海关网站公布数据显示,1月贸易顺差为391.6亿美元,扩大1.1倍路透预估中值为顺差335亿美元 以人民币计价,中国1月出口1.5万亿元,同比增长13.9%;进口为1.23万亿元,增长2.9%;贸易顺差2,711.6亿元,扩大1.2倍 主要数据: * 1月美元计价出口同比增长9.1%(路透调查预估中值为增长-3.2%) * 1月美元计价进口同比下降1.5%(路透调查预估中值为增长-10%) * 1月贸易顺差391.6亿美元(路透调查预估中值为顺差335亿美元) * 1月以人民币计价出口同比增长13.9%,进口同比增长2.9% * 1月贸易顺差2,711.6亿元 以下为分析师评论: --交通银行金融研究中心高级研究员刘学智: 1月进出口数据整体表现还不错,尤其是1月的出口增速比较快,一定程度上是由于今年春节相比去年有所提前有关,抢出口也会有所提前并集中在1月份因此1月的超预期的良好数据并不意味着在未来几个月还能延续,未来走势仍需持有谨慎态度 --中国黄金集团首席经济学家万喆: 1月进出口数据比预期要好的多,去年年末的时候进出口数据出现断崖式下滑,主要由于去年全年贸易摩擦升级,提前透支了进出口份额,所以出现前高后低的情况,虽然全年创新高,但是还是产生了悲观预期,现在1月的数据可以看到经济整体韧性不错,延续去年全年整体不错的走势 现在市场对于贸易摩擦的心理预期也有一定的平复,此前的市场恐慌有了一定的出清长期来看,中国贸易结构还是有一定优化的趋势,包括民营企业的进出口的提升,结构性调整取得初步成效,包括贸易伙伴的扩大 不过也要注意到,现在是1月份的开年数据,和春节因素有比较大的关系,因此还不能完全代表全年贸易的走势,对数据还需要长期密切观察,长期来看尚不能完全排除会出现波折的过程 --国信宏观固收: 1月进口增速略超预期,春节错位效应是重要因素从历史数据来看,春节前企业通常“抢出口”而2019年春节略早于2018年,所以春节错位的低基数可能是1月出口回升的主因 1月出口增速快速反弹,中国1月出口同比13.9%(按人民币计,下同),较去年12月回升13.7%1月贸易顺差2,712亿元,较去年12月回落1,238亿,但好于2018年同期进入2月,节后“抢进口”效应下,预计贸易顺差将快速回落整体来看,去年四季度外贸断崖式下滑的状况略有改善 --海通宏观姜超、李金柳: 1月中国以美元计价出口同比从12月的-4.4%转正至9.1%从海外主要经济体景气情况来看,1月美国PMI略有反弹,欧、日PMI继续放缓外需均有回升,对欧盟和东盟出口的改善是1月出口同比转正的主要贡献 进口跌幅收窄1月中国进口同比-1.5%,较18年12月跌幅收窄,去年同期存在较高基数从数量看,临近春节生产趋缓,而价格因素拖累1月进口原油(-2.4%)和铁矿石(-6.5%)同比增速下滑 顺差同比改善,汇率短期稳定1月进出口增速回升,贸易顺差391.6亿美元,较去年同期增加了约200亿美元近期美联储加息暂缓、海外多国央行态度转鸽,人民币汇率短期稳定今年春节较去年略有提前,外贸情况仍需结合2月数据综合判断 --华泰宏观李超团队: 受春节因素干扰,出口数据波动较大在全球经济和贸易形势并不乐观的情况下,中国出口增长录得超预期增速,主要原因在于:今年春节在2月初,受春节“错月”效应影响,各企业节前抢出口,因此1月份出口数据表现良好预计2月出口数据仍存在下行压力 稳增长政策尚未发挥效果,进口数据持续承压国内经济下行压力明显,内需表现不强劲,对进口有一定程度负向影响去年年底的中央经济工作会议指出,2019年把扩大内需促进经济稳增长作为首要工作在扩内需稳增长的减税降费等政策尚未发挥效果之前,进口数据受经济下行压力影响将持续承压 全球经济走势不容乐观,重点关注中美经贸磋商结果全球多个主要经济体下调2019年经济增速预期贸易一直是欧元区以及澳洲大幅下调经济增速的因素之一,折射出全球对中美贸易战的紧张程度我们认为,中美贸易谈判将会进入阶段性缓和,但中美贸易产生分歧的原因在于结构性改革,因此从中长期来看,两国谈判仍是处于胶着状态 --国家信息中心宏观研究室主任牛犁: 由于春节假期等因素,通常一季度的贸易数据反映不出全年的趋势,但从1月份的出口看,增幅远超预期,主要受基数因素和春节假期与去年的春节月份错开有关系,从世界经济的表现,全球经济增长都在放缓,外部需求不旺,不足以支撑这个增幅,技术面因素更偏多一些 进口数据也是与去年基数比较高有关,因此从内外需的角度看1月份的贸易数据不足以判断全年的趋势 **相关背景** --中美新一轮贸易谈判于2月11日开始,双方将举行副部长级会议,随后将于2月14日至15日在北京举行高层会谈,中美新一轮贸易谈判于本周一(2月11日)开始,双方将举行副部长级会议,随后将于2月14日至15日在北京举行高层会谈 --中国商务部综合司司长储士家日前表示,今年外贸稳定发展仍然具有诸多有利因素,包括延续缓慢复苏态势、稳外贸政策效应显现、产业升级加快、企业活力增强等2018年货物贸易增长超出预期,今年1月仍然保持增长态势,有信心在2019年保持外贸稳定发展 --中国中粮集团有限公司(COFCO)2月2日宣布,为落实中美两国元首达成的共识,在前期已分批采购数百万吨美国大豆的基础上,近日又采购了上百万吨美国大豆 --中国国家发改委和商务部联合发布鼓励外商投资产业目录(征求意见稿),共包括13个大类、402个分项,积极鼓励外商投资更多投向现代农业、先进制造、高新技术、现代服务业等领域 --中国国家副主席王岐山在达沃斯世界经济论坛上表示,尽管全球存在不确定性,但中国经济将继续实现可持续增长,并敦促各国坚持多边主义,