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《焦点》2018年的赚钱黑马:欧元区公债

发布时间:2017-08-01 17:11:09来源:未知点击:

路透伦敦12月31日 - 经济乐观主义者数年来一直误导性地判断,乏味且追求安全第一的债券市场前景不妙而刚刚掀去最后一页日历的2018年则再一次证明,他们看走眼了,尤其是欧元区债市 2018年初买进欧元区成员国公债的投资者,如果坚持持有到年底,那么就笑纳了丰厚获利--当然,这得把意大利排除在外 即使欧洲央行回调刺激政策,然而增长前景由明转暗,加上政治面紧绷,使得债市“乏味”外表再次变得具有吸引力 意大利在预算案问题上与欧盟僵持不下、英国退欧不确定性,以及全球贸易紧张形势,带旺了公债需求 10年期德债回报率高达3.36%,令年初预测的约1%回报率相形见绌先前两年由于欧洲央行大举购债,回报率接近为零2018年末10年期德债收益率仅为0.25% 在美国,美联储2018年四度升息,而10年期美债收益率仅小幅上涨 但如果德债受惠于投资人的避险需求,那么欧元区其他地区的情况会更加正面 葡萄牙引领这股涨势,其10年期公债回报率高达4.6%,西班牙10年期公债略次之,回报率为4.3% “葡萄牙2018年第二季实质经济回升至危机前峰值,”穆迪分析师Evan Wohlmann表示穆迪在10月成为第三家将葡萄牙评等上调至投资级的评级机构 虽然仍面临挑战,但他说,改革已使得葡萄牙经济更具韧劲 其他欧元区二线国家的债券回报也为正值,比如希腊 法国总统马克龙扩大支出以平息“黄马甲”抗议活动,法国10年期公债回报率因而受到相关抛盘打压,但今年回报率仍略高于2% 当然也是有例外的存在,那就是意大利 意大利反建制联合政府使人对该国在欧元区的未来遭受更大质疑,之后制定的支出计划又和欧盟产生冲突,引发意大利债券抛盘 然而意大利当局最终仍和欧盟执委会就预算计划达成协议,带动意大利10年期公债收益率在12月下降44个基点 也因此,