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图表新闻:未来一周可能主导全球市场的五大主题

发布时间:2018-03-05 10:26:34来源:未知点击:

路透12月28日 - 以下为未来一周可能主导投资者和交易员想法的五大主题,以及与这些主题相关的路透报导: 1/熊抱 熊市在吞没从德国到中国等市场后,在12月现身美国市场 美国市场在予以回击,但前景不容乐观其一,越来越多的全球指数自高位下跌20%,标志着进入熊市区域美股在年中之前似乎还能独善其身,但之后创下了大萧条以来12月最差表现其二,全球经济前景渐渐暗淡,即将出炉的采购经理人指数(PMI)数据应会证实这一点 可以肯定的一点是,美国经济仍在稳步扩张但当高增长、投资者偏爱的科技股陷入灰暗之时,这显示对增长的乐观看法在消退罗素2000小型股指标等指数都深陷熊市泥潭小型企业债务负担通常高于大型企业,因此股价下跌凸显其信贷风险 在欧洲,德国DAX指数在12月初跌至熊市区间,欧元区的银行和汽车股分别较年内高位重挫40%和36%本周泛欧股指也确认进入熊市区间,追随华尔街在圣诞节前夕的暴跌行情 2/美国非农就业 在进入2018年时,有几件事对美国总统特朗普有利,他频繁提起的两件就是股市大涨和就业市场荣景随着2018年结束,情景有些变化,美股创金融危机以来最差月度表现但...就业市场仍强劲12月非农就业报告将于周五公布(尽管政府关门,该数据仍将按时公布),估计12月新增就业岗位17.8万个,推动美国总就业人口史上首次超过1.5亿 随着就业人口继续增长,这将匹敌过去40年左右一些最大的就业岗位增幅自2010年2月触及危机后低点以来,就业岗位增加了逾2,000万个在特朗普任内,增幅超过400万假如维持这样的增速,到明年的这个时候,这波就业增幅将超过1982年12月至1990年6月里根和老布什执政时期增长2,110万个就业岗位的纪录 但要追上1990年代的就业增长还需要一些时间1991年5月至2001年2月,就业岗位增加了逾2,450万个,其中多数都是在克林顿执政时期增加的 3/安全的日圆 随着2018年即将结束,日本决策者的心一定在下沉日圆兑美元升至八个月高位,日股跌至熊市区域,10年期日债收益率2017年9月来首次跌破零 所有数据,从物价升幅、工业生产到零售销售,都显示出通胀下滑阴云再次聚集以所有标准衡量,日本资金都在撤离美国股市和债券投资,因为对冲成本太高与此同时,避险外资的流入可能进一步推升日圆所以日本央行梦寐以求的结束刺激政策只好继续推后 不过现在有一种看法:日圆的避险地位是否可能受到质疑毕竟日本依赖出口的经济在面对贸易战时极为脆弱,而且即将实施的消费税上调令人回想起2014年,当时上调消费税就对经济造成了冲击尽管日本央行发出鸽派信号,不过央行官员私下承认,长时间实施宽松政策存在缺点,尤其是负利率政策对金融机构的重击 4/意大利重获宠爱 投资者重新看好意大利,意大利与欧盟的预算协议与推动该国10年期公债收益率有望录得2015年7月来最大月度跌幅今年最后一次债券标售中,意大利10年期公债得标收益率为2.70%,证明自己仍受到市场宠爱11月标售时收益率为3.24% 但下个月意大利将发行价值270亿欧元新债,届时投资者的兴趣将面临考验 1月份将是意大利2019年债券发行规模最大的一个月年初债券发行量通常会比较高,但这次的区别在于欧洲央行不会购债欧央行将把到期债券回笼资金进行再投资,但明年分配给意大利的份额更小 意大利2019年计划总计发行2,500亿-2,600亿欧元债券所以民间债权人是否会挺身而出填补空缺可能不会--上个月针对散户的债券发行遭到国内散户冷落随着欧洲央行的支持减弱、经济低迷且政治风险高企,意大利可能发现如果想在明年保持资金充裕,自己仍需要去讨好投资者 5/美元是宠儿 当空头空袭股市时,何处可以躲藏呢答案似乎是:美元美银美林月度投资者调查显示,美元从FAANG/BAT科技股夺回“最拥挤交易”桂冠资金扎堆涌向美元并不令人意外,因为美元流动性高、收益高,且美国经济增速高于其他发达国家 不过,提醒一句近几年跟进“最拥挤交易”浪潮的投资人都摔得鼻青脸肿投资人持有大量美元迈入2017年,但美元在那之后持续下跌,2017年年线收跌近10% 根据美银美林的调查,在2017年12月最拥挤交易是比特币,随后比特币在2018年狂跌了70%美元虽不太可能发生这种惨况,但确实面临不利因素,尤其是从美债收益率曲线来看,美国经济就算没有衰退,也可能会放缓尽管就业市场强劲,