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图表新闻:美元的王者统治地位将在2019年面临挑战

发布时间:2018-03-05 03:23:24来源:未知点击:

路透伦敦/纽约12月28日 - 美元2018年经历意外反弹,触及18个月高位,并以投资者首选交易对象为这一年划上句点但未来一年将面临挑战 挑战包括估值高昂、股市荣景萎靡不振、美国企业现金汇回逐渐减少,以及美国联邦储备委员会(美联储/FED)升息次数可能不及预期等 因此,本月进行的一项路透调查预期,美元到2019年底将比当前水平低5%左右 这与当前趋势可是大相径庭,期货交易显示美元仓位接近历史高位 此外,美银美林的月度投资者调查显示,美元从FAANG科技股手中重新夺回了“最拥挤交易”桂冠 但近年来投资者的运气并不怎么样,2017年底对比特币、科技股和...美元的大规模押注都以失败告终 “从仓位情况来看,美元并不存在大幅上扬的空间,除非看到世界其他地区的增长确实走软而美国继续增强,”富达国际(Fidelity International)投资组合经理Eugene Philalithis称 经济面而言,就业和住房数据显示,美国长达十年的复苏正失去动能,而债券收益率曲线的趋平正闪烁经典的衰退预警信号 尽管美联储12月加息,并暗示将维持政策收紧路径,但货币市场并不这么认为 随后是估值 即使在4月开始上涨前,美元兑主要贸易伙伴国货币经通胀调整后的实质有效汇率(REER)都较历史均值高估现在以这一标准衡量的美元汇率比10年均值高出12% 包括英镑和一些新兴市场主要货币在内的其他货币似乎严重低估,土耳其里拉和巴西雷亚尔低估约20% 但如果情况不利于美元,为什么投资者还在2018年结束之际纷纷追捧美元呢 前摩根士丹利分析师Stephen Jen提出的美元微笑理论给出了一个解释 根据该理论,美元随着避险情绪升温而上涨--就像当前的情况这样--因为投资者纷纷涌向安全、流动性好的资产然后随着增长停滞,美元将走软--也就是微笑的底部之后随着经济复苏再上涨 实际上,现在担任对冲基金Eurizon SLJ首席信息官的Jen认为,迈入2019年之际,持有美元现金是最佳投资 整体经济也笼罩阴云本月美银美林调查显示,